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半导体行业历史性时刻:华为海思冲进全球半导体前十!

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发表于 2020-5-21 08:16:12 | 显示全部楼层 |阅读模式
​华为的大新闻来了!
有外媒报道,美国商务部接近签发一份新规,允许美国企业和华为共同参与5G网络标准的制定。华为方面回应称:“允许华为参与标准制定对于所有通信技术的参与者而言都是有好处的”、“这项规则的修改并不涉及谁能够向华为买卖产品的问题。”
同时,华为海思成为了全球第十大半导体销售公司。
据统计机构IC Insights的数据,2020年第一季度华为海思半导体销售收入达26.7亿美元,首次进入全球半导体行业销售收入前10名。
我们用横轴表示收入,纵轴表示利润,气泡大小表示市值,给大家展示一下华为海思与其他公司的直观对比:
因为华为海思并没有上市,这里是用IC Insights统计的海思半导体收入为基准,以其他9家公司整体市销率、整体净利率来分别计算海思半导体的估值和净利润,不代表真正的数据,目的是为了给大家一个更直观的感受。
从横纵坐标出发,我们就能知道,左上角的公司属于收入相对较低、利润相对较高,也就是更“赚钱”的公司。可以看到,同样是世界前十的半导体公司,“赚钱”的能力千差万别,德州仪器和英伟达在今年一季度相对赚钱。
不过,最赚钱的居然是中游的代工厂——台积电,巨无霸的产业链地位简直不可撼动,台积电2020年一季度销售额同比增长了45%,主要原因是代工生产了苹果和海思的智能手机用7nm应用处理器,在2019年,海思和苹果合计占台积电销售总额的比例已经达到37%。
三星电子的业务收入体量最大,因为它还有许多半导体以外的其他业务,同时也拉低了公司整体的净利率。
我们来看看过去十年,全球半导体销售前十大公司的变动情况:
华为海思这次排名跃升了5位,首次上榜前十,这背后是海思半导体在2020一季度的销售额同比增长了54%,这个增长速度是10家厂商中最高的,而海思销售额的90%以上都来自于母公司华为,华为在国内安卓智能手机市场一枝独秀也带动了海思的芯片需求。
海思能进入全球前十可以说是国内半导体行业的一个里程碑,我们来看看国内半导体50当中最大的十家公司:
与前面的世界前十大公司一对比,就能感受到,国内半导体行业真正有技术、有能力,在行业里面干到前列,能与全球巨头竞争的其实并不多。
而过去一年多的时间里面,国内的半导体行业都受到美国的各种限制,华为更是首当其冲。对华为的限制同时给海思创造了机会,华为遭到限制以后,来自海思的芯片供应比例明显提升。
在这样的背景下,海思半导体现在杀了出来,干到世界前十,这个成绩确实值得骄傲,同时对国内整个半导体行业都是一个振奋人心的消息。过去我们在半导体行业上落后,但是我们通过不断努力,不断追赶,在一步一步地缩小与国际巨头的差距。
随着科技股情绪的回暖,市场上关于半导体行业的报告也多了起来,在朋友圈看到有人分享了一个国信证券半导体报告的截图:
好奇心驱使我下载这份报告看了看,报告名称是《半导体行情来了买什么》,发布于2020年5月5日,其实里面关注的半导体主线还不错,但是前面关于估值的说法实在是有点扯。
报告里面关注的半导体主线主要是半导体国产替代、全球半导体的销售周期、半导体制造工艺的技术创新、上市公司的业绩兑现情况。这里概括一下报告的相关内容:
国产化替代:半导体国产化的方向已经深入人心,“卡脖子”三个字更加形象地让市场知道我们科技的短板,目前国产芯片的占有率整体还不高,半导体国产化之路还很长,是“持久战”。
销售周期向上:全球半导体呈现一定周期,预计从2020年开始,全球半导体进入下一个周期的向上期。从全球半导体销售额月度增速看,2020年2月增速已经回到正增长,达到5%。受YQ影响,速度可能放缓。
工艺技术进入新阶段:工艺技术进入新阶段,对半导体产业有两种推动力:一是创造新需求;二是各类产品工艺各向前提升一代,工艺换成更先进的工艺,产品的性能肯定会提升,产品性能提升,又会吸引更多应用。
上市公司收入增速提升:这是具体到A股投资上的线索,如果没有业绩,再大的故事也无法让行情持续。前面三个支撑逻辑都是定性的,而增长速度才是刺激大行情的主要推动力。特别是从 2019 年 Q3 开始的半导体行情,是因为 2019 年 Q3 的季度收入增速明显提升。
而前面这段关于估值的逻辑,给人一种“为推股票强说愁”的感觉,泡沫就是泡沫,没必要刻意编那么多理由,市场会用脚投票,应该多跟踪事实,了解最新的产业变动。
欢迎关注公众号搬砖小组(ID:banzhuanxiaozu)
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